1. **Nêu bài toán:** Ngân hàng dư thừa 17.000 SGD và cần NZD trong 5 tháng. 2. **Dữ liệu:** - Tỷ giá giao ngay (Spot) SGD/NZD: $1.0017$ (mua) - $1.1700$ (bán) - Lãi suất SGD: $10\%$ (mua) - $10.1\%$ (bán) - Lãi suất NZD: $10.01\%$ (mua) - $10.25\%$ (bán) 3. **Mục tiêu:** Tính số NZD ngân hàng lời/lỗ khi bán SGD giao ngay (Spot) và mua hợp đồng tương lai (Forward) (F) trong 5 tháng. 4. **Công thức tỷ giá kỳ hạn (Forward rate):** $$F = S \times \frac{1 + r_{SGD} \times \frac{T}{12}}{1 + r_{NZD} \times \frac{T}{12}}$$ Trong đó: - $S$ là tỷ giá giao ngay (Spot rate) - $r_{SGD}$ là lãi suất SGD - $r_{NZD}$ là lãi suất NZD - $T$ là thời gian (tháng) 5. **Chọn tỷ giá và lãi suất phù hợp:** - Bán SGD (bán Spot): dùng giá mua Spot SGD/NZD = $1.0017$ - Mua Forward: dùng lãi suất SGD bán (10.1\%) và lãi suất NZD mua (10.01\%) 6. **Tính Forward rate:** $$F = 1.0017 \times \frac{1 + 0.101 \times \frac{5}{12}}{1 + 0.1001 \times \frac{5}{12}}$$ 7. **Tính từng phần:** $$1 + 0.101 \times \frac{5}{12} = 1 + 0.0420833 = 1.0420833$$ $$1 + 0.1001 \times \frac{5}{12} = 1 + 0.0417083 = 1.0417083$$ 8. **Tính tỷ số:** $$\frac{1.0420833}{1.0417083} = 1.00036$$ 9. **Tính Forward rate:** $$F = 1.0017 \times 1.00036 = 1.00206$$ 10. **Tính số NZD nhận được khi bán 17.000 SGD giao ngay:** $$NZD_{Spot} = \frac{17,000}{1.0017} = 16,971.12$$ 11. **Tính số NZD phải trả khi mua Forward 17.000 SGD:** $$NZD_{Forward} = \frac{17,000}{1.00206} = 16,965.11$$ 12. **Tính lời/lỗ:** $$Loi/Loi = NZD_{Spot} - NZD_{Forward} = 16,971.12 - 16,965.11 = 6.01$$ 13. **Làm tròn số tiền:** Số tiền lời là 6 NZD (vì 0.01 < 5, làm tròn xuống). **Kết luận:** Ngân hàng lời 6 NZD khi bán SGD giao ngay và mua hợp đồng tương lai trong 5 tháng.