1. **Nêu bài toán:** Công ty dư thừa 95.000 ILS và cần GBP trong 4 tháng. 2. **Dữ liệu:** - Tỷ giá GBP/ILS hiện tại (spot) S = 4,0095 - Tỷ giá kỳ hạn (forward) F = 4,9500 - Lãi suất ILS: 4% - 4,4% (chọn lãi suất cho vay 4,4%) - Lãi suất GBP: 7,5% - 10% (chọn lãi suất đi vay 7,5%) 3. **Công thức tính lãi suất tương đối theo tỷ giá kỳ hạn và tỷ giá giao ngay:** $$F = S \times \frac{1 + r_{GBP} \times \frac{T}{12}}{1 + r_{ILS} \times \frac{T}{12}}$$ Trong đó: - $F$ là tỷ giá kỳ hạn - $S$ là tỷ giá giao ngay - $r_{GBP}$ là lãi suất đồng GBP - $r_{ILS}$ là lãi suất đồng ILS - $T$ là thời gian (tháng) 4. **Thay số:** $$4,9500 = 4,0095 \times \frac{1 + r_{GBP} \times \frac{4}{12}}{1 + r_{ILS} \times \frac{4}{12}}$$ 5. **Giải phương trình để tìm $r_{ILS}$ theo $r_{GBP}$:** $$\frac{4,9500}{4,0095} = \frac{1 + r_{GBP} \times \frac{4}{12}}{1 + r_{ILS} \times \frac{4}{12}}$$ 6. **Tính tỉ số:** $$\frac{4,9500}{4,0095} \approx 1,2347$$ 7. **Đặt $x = r_{ILS}$, $r_{GBP} = 7,5\% = 0,075$:** $$1,2347 = \frac{1 + 0,075 \times \frac{4}{12}}{1 + x \times \frac{4}{12}} = \frac{1 + 0,025}{1 + \frac{4}{12}x} = \frac{1,025}{1 + \frac{1}{3}x}$$ 8. **Giải cho $x$:** $$1,2347 = \frac{1,025}{1 + \frac{1}{3}x} \Rightarrow 1 + \frac{1}{3}x = \frac{1,025}{1,2347}$$ 9. **Tính phân số bên phải:** $$\frac{1,025}{1,2347} \approx 0,8303$$ 10. **Tiếp tục:** $$1 + \frac{1}{3}x = 0,8303 \Rightarrow \frac{1}{3}x = 0,8303 - 1 = -0,1697$$ 11. **Nhân cả hai vế với 3:** $$x = -0,1697 \times 3 = -0,5091$$ 12. **Kết luận:** Lãi suất ILS theo GBP là khoảng $-50,91\%$ (âm, nghĩa là công ty chịu lỗ nếu vay ILS theo tỷ giá forward này). 13. **Lấy 2 chữ số sau dấu phẩy:** $$-50,91\%$$